תוכן עניינים
מבוא 3
סקירת ספרות 4
השערת השוק המשוכלל 4
השפעת אירועים פוליטיים על שוק ההון 5
תיאוריה 5
ממצאי מחקרים קודמים 6
הצגת האירועים 9
אינתיפאדת אל-אקצה 9
התפטרות שר האוצר בנימין נתניהו 10
מלחמת לבנון השניה 10
עופרת יצוקה 11
רציונל המחקר 12
השערות המחקר: 13
שיטת מחקר 14
איסוף הנתונים 14
ניתוח הנתונים 14
ממצאים 15
ממצאים כלליים 15
אינתיפדת אלאקצא 16
התפטרות שר האוצר בנימין נתניהו 18
מלחמת לבנון השניה 19
מבצע עופרת יצוקה 21
תגובת יתר 22
דיון ומסקנות 23
ביבליוגרפיה 25
השערת השוק היעיל מניחה כי מידע חדש מעובד מיד ובא לידי ביטוי במחירי הנכסים, לכן המהירות בה השוק מטמיע את המידע החדש משקפת את יעילותו (Brown, 2020). המידה בה השוק משקף את המידע באופן נכון משקפת את מידת הרציונליות שלו, כלומר עד כמה חישוב הערכים מתבסס על מידע יסודי ואיננו מוטה. יעילות השוק נבחנה במחקרים רבים. לאחרונה השערת יעילות השוק זכתה לביקורת רבה על ידי תורות המימון ההתנהגותי. אירועים דרמטיים הם הזדמנות טובה לבדוק את מידת היעילות של השוק (Aktas & Oncu, 2006), על כן עבודה זו עוסקת בהשפעה של אירועים פוליטיים על שוק ההון בישראל. ההשפעה על שוק ההון נבחנת במונחים של שינויים אבנורמליים במחירים, ושל השפעה על התנודתיות. מטרת המחקר היא לבחון את יעילות השוק.
מבחינה מעשית בדיקת יעילות השוק עשויה לסייע גם לצד המשקיעים, המעוניינים לנתב את כספם באופן היעיל ביותר כדי להשיג תשואה מירבית ברמת סיכון נתונה, וגם לחברות, המעוניינות לגייס הון במחיר התואם את הסיכון הגלום בפרוייקטים שלהן. כמו כן במידה וישנו חוסר יעילות, הדבר עשוי להסב רווח לאותו גורם שימצא את הדרך לתקן זאת. לדוגמא, במידה וימצא כי השווקים נוטים לתגובת יתר לאירועים שליליים, אותו גורם שיצליח לזהות נכון יותר את שיעור הירידה הראוי, יוכל לתמוך בשוק ולהיות מתוגמל על כך.
עבודה זו תעסוק בשאלות:
1) מה היא השפעת אירועים פוליטיים על מחירי המניות ועל התנודתיות בשוק?
2) לאיזו גרסה של השערת יעילות השוק דפוסים אלה מתאימים אם בכלל?
שאלות אלה תיבדקנה מתוך נקודת הנחה כי מחירי הנכסים הפיננסיים משקפים היוון של תזרים מזומנים עתידי, ומנקודת מבט תיאורטית-ביקורתית לגבי השערת השוק היעיל.
חשיבותה של עבודה מחקרית זו רבה הן מבחינה תיאורטית והן מבחינה מעשית. מבחינה תיאורטית המחקר מאפשר לבחון איזו מידה ואילו מאפיינים של יעילות השוק מתקיימים בשוק ההון בישראל ואילו לאו. כמו כן המחקר תורם גם לביסוס או הפרכת השערת השוק היעיל על דרגותיה השונות, גם לאפיון קביעת ערכיהם של נכסים פיננסיים וגם לבדיקת תיאוריות התנהגותיות לגבי השוק. מכך, ברמה המעשית, המחקר מאפשר להתבונן מחדש בגורמים המשפיעים על מחירי המניות, על התנודתיות בשוק, ויתרה מכך, על קיומם או העדרם של דפוסי תגובה מסויימים לאירועים פוליטיים.
אתר סמינריון מהווה פלטפורמה למכירה ולקנייה של עבודות אקדמיות איכותיות בין סטודנטים. באתר תוכלו למצוא עבודות אקדמיות במגוון תחומים ובמגוון סוגים החל מתרגילים דרך סמינריונים ועד עבודות תזה. באתר תוכלו למכור את העבודות שלכם לסטודנטים אחרים ולהרוויח עליהן כסף.
